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Carta aos Investidores Nº9

Relatório de Desempenho 6M 2023:

Encerramos os primeiros 6 meses do ano com um retorno positivo de 23,1%, comparado com o avanço de 6,6% do nosso benchmark (IPCA + IMAB). O Ibovespa e o IBVX 2 (…) avançaram 7,61% e 12,18%, respectivamente. Apesar de um bom resultado nesta janela de curto prazo, ainda estamos aquém do nosso objetivo de, no mínimo, dobrar o capital em janelas móveis de cinco anos.

No relatório falamos sobre as 4 das principais contribuições positivas (Panvel, GPS, Oceanpact e Marcopolo) e sobre as 4 que geraram desempenho negativo (Armac, Vittia, Eneva e PetroRecôncavo). Exploramos também o nosso aumento de exposição, principalmente ao longo dos últimos 12 meses, a empresas gigantes do ponto de vista de qualidade e liderança competitiva mas pequenas em liquidez e em valor de mercado.